周二国内商品做多热情升温，有色金属强势反弹，黑色系钢材类积极补涨。 宏观氛围暖意融融，沪锌领涨有色金属。得益于国内期市多头氛围浓厚，有色板块今日大面积飘红。其中，沪锌领涨2.98%，期价升至逾三个月高位，沪镍紧随其后，收涨2.15%。近日国内重磅政策频出，先有央行定向降准优化流动性结构，期市风险偏好开始修复，随后国务院宣布推进棚户区改造、完善出口退税政策，提振金属下游基建需求预期，刺激出口。沪锌方面，目前正处于消费旺季，下游需求表现尚好，且环保限产和利润稀薄令国内锌冶炼厂供应收紧，LME锌库存徘徊于五个月低位，上期所锌库存则降至逾十年新低，多重利好提振期价连续走高。 大商所铁矿石主力1901合约收升2.72%至每吨509元，盘中触及9月19日以来最高的每吨512元，受市场对于钢厂补库存需求上升的预期支撑。上海期交所螺纹钢主力1901合约涨2.49%至每吨4,039元。热卷主力1901合约涨2.15%至每吨3,947元。其他制钢原材料连续第二日上涨。大商所焦煤主力1901合约收涨2011%至每吨1,333元。焦炭主力1901合约升4.84%至每吨2,405元，创9月10日以来最高收位。 山西省印发《山西省焦化产业打好污染防治攻坚战推动转型升级实施方案》。主要目标是严格控制焦化建成产能，力争全省焦炭年总产量较上年度只减不增。2019年10月1日起，全省焦化企业全部达到环保特别排放限值标准。到2020年，全省焦化行业颗粒物、二氧化硫、氮氧化物排放量较2015年下降40%以上，炭化室高度5.5米以上焦炉产能占比达到50%以上，焦化装备水平明显提升。 国务院常务会议确定完善出口退税政策，加快退税进度的措施提振相关商品人气。午后在岸人民币日内累涨逾200点。晚间关注美联储三把手-纽约联储主席、FOMC常任票委威廉姆斯讲话。因周一哥伦布日，美国农业部周度出口检验报告和作物生长报告推迟至今日出炉。 SMM分析师10月9日简评 铜：今日沪铜主力1811合约早市开于50320元/吨，盘初在日均线上方窄幅整理，在大量多头平仓伴随部分空头的试空压力下，铜价快速回落下探日内低位50220元/吨后沿日均线窄幅整理。伦铜率先站上6200美元/吨，国内多头信心提振，铜价重心上抬，随后在日均线上方沿50400元/吨窄幅整理，期间摸高50500元/吨受阻回落。午后，逢高多头减仓，铜价在日均线上方重心缓慢回落，尾盘多入空平，铜价收报再探日内高位，收报50500元/吨，增480元/吨，增幅0.96%。主力持仓增2586手至17.5万手，成交增78520手至16.6万手。当月合约持仓减12920手，1811-1901合约持仓合计增13602手，隔月与当月价差缩至140元/吨附近。今日沪铜主力收报光头阳柱，重心上抬至5日均线附近，多头信心逐日提振，有赶超国庆前夕次高位50680元/吨之势。晚间等待外盘指引，测试沪铜能否站稳5日均线。 铝：沪铝主连1811合约早间开于14575元/吨，开盘即录得一较长阴线触得日内最高位14590元/吨，继续上行缺乏动力，沪铝高位回软，午前围绕14540元/吨一线上下起伏，摸高14560元/吨，低位止于14520元/吨，日均线错综纠缠。午后美元指数高涨，沪铝自14560元/吨高位下滑探低14515元/吨，继续下行空间有限，依托5日均线开始上测，临近尾盘空头大量平仓离场，沪铝录得14565元/吨高价，最终收于14560元/吨，涨185元/吨，涨幅1.29%，成交量增49004手至17.8万手，持仓量减10192手至20.6万手。今日日盘整体表现震荡企稳，高低位价差不大，在降准及退税政策向好因素影响下，今日收于阳线，预计晚间继续上测60日均线，晚间继续关注美元指数及海德鲁产能变化相关事件动态。 铅：日内，沪铅1811合约开于18125元/吨，盘初沪铅一度欲冲高，然承压于10日均线，沪铅小幅回落，后围绕18210元/吨一线持续盘整，临近收盘，有色金属整体走强，沪铅顺势拉升，一举站上20日均线，最终收于18335元/吨，涨265元/吨，涨幅1.47%，持仓量减620手至49550手。沪铅报收三连阳，运行至布林道中轨，收复部分前期跌幅，上行趋势初步显现，预计夜间沪铅或延续强势震荡趋势。 锡：昨夜沪期锡1901合约主要围绕147300元/吨附近窄幅盘整，今日开盘147110元/吨，日内仍保持窄幅区间盘整，但重心较昨夜小幅下沉，主要运行区间146800-147200元/吨，午后收盘147210元/吨，较前一日收盘价持平。成交14000手，持仓30026手增加442手。今日沪市金属除沪期锡之外全部收涨，沪期锡经历节前一波短时上扬后，因基本面缺乏进一步上行动能而转为震荡，下方支撑146500元/吨。 锌：今日沪锌主力1811合约开于22495元/吨，盘初沪锌延续隔夜涨势，逐步拉升，重心上抬至22700元/吨附近窄幅整理。午后，少量多头再次发力，沪锌刷新日内高位，触及22800元/吨，随后小幅回落至22620元/吨一线整理。收涨报22620元/吨，较前一交易日收盘涨690元/吨，涨幅3.15%，成交量增33.3万手至66.1万手，持仓量增8540手至20.7万手。日内沪锌仍偏强运行，收一大阳柱。当月合约续降9720手至51110手，合约间月差仍于810元/吨左右高位，市场挤仓风险虽持续缓解，然仍需警惕，或暂无深跌预期。加之欧洲交易时段，外盘强势拉涨，晚间沪锌或受指引运行。